摩根资产管理王琼慧：“A系列”引领投资中国新篇章

　　今天，中证“A系列”ETF家族再添新成员，随着首批中证A500 ETF正式获批，中证A50和A500两大优质资产股指，正开启境内外中长期资金配置A股的新篇章。

　　我们很高兴作为外资公募基金公司再次参与中证“A系列”ETF的首批推出，从“A50”到“A500”，摩根资产管理在中国布局ETF的脚步踏实而坚定，我们坚定地看好中证“A系列”指数的投资价值，对其发展潜力充满信心。

　　摩根中证A50ETF，从0到1

　　今年初，中证A50指数甫一推出就成为A股市场的热点，其投资价值逐渐赢得了机构和大量个人投资者的认可，10只中证A50ETF的最新规模超过300亿元。1

　　从摩根中证A50ETF的发行、上市到投资者服务，我们以行动展示了对这一赛道的看好和做多中国的决心。摩根中证A50ETF从0到1的过程，可以用“做强、做优、做大”来总结。

　　“做强”是指以特色分红设计提升客户体验。ETF的生命力，不仅在于指数本身，还在于满足客户需求的设计。摩根中证A50ETF设置了特别的“季度强制分红”条款，只要基金达到合同约定条件，就会每季度进行现金分红，产品在今年的七月初已如约分红，首期共为持有人现金分红3733万元。2

　　“做优”是指优良的持有人结构。根据最新基金半年报中的数据，摩根中证A50ETF的持有人户数在同标的ETF中位居第一；同时，持有人中机构投资者持有份额比例约六成，个人投资者持有份额比例约四成，持有人结构优良。

　　“做大”就是扩大客群。摩根中证A50ETF自首发顶格募集20亿元后，规模持续上涨，最新规模近42亿元，是产品成立时的两倍多，在同标的ETF中位居前三1。我们通过各个渠道面向海外推广中证A50指数，引入了境外的做市商，以发掘和满足全球客户配置中国优质资产的需求。

　　中证A500，中国经济和A股的新风向标

　　继首批中证A50 ETF成功推出后，近日中证指数公司公告了中证A500指数的发布安排。

　　中证A500指数定位大中盘指数，其估算加权自由流通市值介于沪深300指数和中证800指数之间3，编制方法注重行业均衡，最新一期样本广泛覆盖92个中证三级行业，纳入了更多新兴行业龙头，兼具ESG和互联互通特色，有望成为中国经济和A股的新风向标。

　　具体来看，中证A500指数有以下特点：

　　一、更“全”的龙头指数。中证A500指数是从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，数据显示，中证A500指数最新一期样本包含全部35个中证二级行业及92个三级行业的龙头公司，相比沪深300指数（包含32个中证二级行业、63个中证三级行业）覆盖更全。4

　　二、更“新”的龙头指数。中证指数公司官网资料显示，中证A500指数在编制方法上优先选取三级行业龙头公司，纳入更多新兴领域龙头，工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业合计权重约50%，高于可比宽基指数。4

　　三、更“成长”的龙头指数。从成长性来看，指数样本近五年平均营收增速12%，显著优于市场平均水平，有七成样本近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。5

　　四、“有实力”的龙头指数。据估算，中证A500指数以不到10%的成分股个数，覆盖了全部A股市场56%的总市值5，贡献了70%的归母净利润6，指数具有较强的市场代表性。

　　五、“国际化”的龙头指数。据估算，中证A500指数成份公司的海外业务对母公司的贡献度较高7；此外，中证A500指数编制结合ESG、互联互通等筛选条件，有助于境内外中长期资金配置A股。

　　总的来说，以中证A50、A500为代表的“A系列”指数，充分代表了中国核心资产，不仅考虑了市值因素，同样考虑了行业分布和行业均衡，尽可能贴近中国经济的高质量发展蓝图，加之对ESG因素的考虑，力争提高指数的长久生命力。相比其他指数，中证A50、A500为代表的“A系列”指数有望成为境内外投资者一键配置A股的新选择。

　　帮助投资者更好地投资中国、配置中国

　　中国是全球第二大经济体，中国资产始终是全球资产配置中不可或缺的一环。当前中国经济高质量发展扎实推进，优质龙头企业具备长期增长潜力。摩根资产管理深耕中国超过20年，摩根大通集团进入中国市场更是已逾百年，我们对中国的经济、资本市场和投资潜力充满信心。

　　近年来，全球和中国市场ETF的数量与规模都呈现爆发式增长，摩根资产管理预计，未来五年全球ETF规模有望达到20万亿美元（约合140万亿人民币）。目前中国是亚洲第二大ETF市场，预计中国的ETF规模在2028年有望达到1万亿美元（约合7万亿人民币）。

　　摩根资产管理是全球第二大主动ETF管理人，全球ETF管理总规模达1900亿美元（约合1.3万亿人民币），今年上半年主动ETF净流入居首（2024上半年主动ETF净流入183亿美元，约合1300亿元人民币）。8

　　在中国，摩根资产管理从2020年开始持续进行ETF产品的布局，致力于将全球智慧和本土经验相结合，一方面为中国投资者提供多元化的ETF投资解决方案，一方面为全球投资者提供投资中国的便捷工具。

　　从“A50”到“A500”，摩根资产管理在中国布局ETF的脚步仍在继续，作为具有全球影响力的外资基金公司，我们将积极发挥自身优势，以摩根资产管理全球视野的ETF洞察与服务，帮助中国及全球投资者更好地投资中国、配置中国。

　　期待与合作伙伴携手，继续将摩根“A系列”ETF*做强、做优、做大。

　　摩根资产管理中国总经理

　　王琼慧

　　1、数据来源：Wind，截至2024年9月2日，摩根中证A50ETF规模41.94亿元，在同标的ETF中位居第三；十只中证A50ETF规模合计309.58亿元。2、数据来源：Wind；3、资料来源：Wind，中证指数公司，兴业证券整理；4、数据来源：中证A500指数数据来自中证指数公司，其他指数数据来自Wind，截至2024.7.31；5、数据来源：证券时报，截至2024年7月31日；6、数据来源：Wind，中证A500指数成分股2023年归母净利润37175亿元，截至2023年12月31日。7、据Wind数据，中证A500指数成份股2023年海外营收占比18.16%，高于沪深300指数成分股的15.93%。8、数据来源：摩根资产管理，彭博，晨星，ETF.com，截至2024年7月31日。*摩根“A系列”ETF指摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF。

　　摩根中证A50ETF分红条款具体内容以基金合同为准。特别提示：摩根中证A50ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。

　　中证A50指数、中证A500指数（“指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

　　上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用‘摩根资产管理’及‘J.P． Morgan Asset Management’作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co．集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。

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责任编辑：杨赐

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